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投资中常说的“股债跷跷板”效应，是指股市和债市的走势，呈现一定的负联系性。

所谓负联系，便是指当一个变量的值增多时，另一个变量的值倾向于减少。此时，两个变量的相关所有为负值，且越接近-1，暗示负联系性越强。

举例，海外黄金价钱以好意思元计价，黄金与好意思元指数每每呈负联系，当好意思元指数高潮时，黄金价钱更趋向于下行；当好意思元指数着落时，黄金价钱更趋进取行。

从历史走势来看，股票和债券的走势呈现一定的负联系性。需要小心的是，诚然股债负联系是一个无数散逸，但这种关系并不是完全的。

统计数据流露，对比沪深300指数和中证全债指数的走势，2005年至2023年的19年间，有12年王人存在着赫然的“股债跷跷板”效应，即股市、债市在年内的涨跌标的违反；此外，还有6年呈现“股债双牛”，1年呈现“股债双熊”。

（数据起首：Wind，统计区间：2005/1/1至2023/12/31）

这种负联系关系主要由以下几个身分酿成：

风险偏好变化：

当投资者对风险感到担忧时，可能会将资金从风险较高的股票阛阓转向相对踏实的债券阛阓，导致股票价钱着落而债券价钱高潮。违反，当投资者对风险抓乐不雅派头时，可能更应允投资于股票阛阓，这可能导致股票价钱高潮而债券价钱着落。

经济周期和阛阓预期：

在经济零落或阛阓预期欠安的情况下，企业盈利和股票阛阓可能濒临压力，可能导致股票价钱着落而债券价钱高潮。而在经济振奋或阛阓预期乐不雅的情况下，企业盈利有望较大幅度增长，股票阛阓可能因此阐扬风雅无比，而债券阛阓则可能因为收益相对平淡或着落。

在这些身分的影响下，债市的波动是客不雅存在的。

然而，淌若碰到阶段荡漾，债基就不可投了吗？

领先，利率的永久下行趋势不改。咱们合计当今尚未迎来债市的拐点，而短期的收益率上行后也许便是逾额收益的起首，为债市带来设立性价比。

其次，资金环境宽松不变。近期央行开释流动性，包括下调策略利率和进款准备金率、秉承新的逆回购流动性器用，以及裁汰存量房贷利率等，将为债市带来骨子利好。

终末，债券投资的避险价值不可忽视。收货于票息收益，债市历史永久来看呈现郑重上行趋势，还是低风险投资者以及普通投资者底仓设立的优质选拔。

往日，“收蛋”的债基投资者每每抱着“岁月静好”的心态，然而岂论何种钞票，有涨有跌是常态，此时应该幸免陆续操作带来的投资资本增多，也更应该耐烦抓有，静待花开。

此外，面对“股债跷跷板”效应，无谓焦炙，它也许可以匡助咱们收场钞票的灵验设立——

投资者们可以说明自己的风险偏好匹配，不局限于单一钞票的设立，在不同的钞票大类、钞票里面分类上进行配比退换，进击时增多风险钞票的比重，在防护时减少联系类别比重。

简而言之，便是：合理搭配，攻防兼备。

抓有同行存单野蛮中短债基金的一又友无谓惦记会有较大波动，此类居品具有可以的抗风险智商。往日17年，Wind短期纯债型基金指数均收场了正收益。

短期纯债型基金指数往日17年阐扬

（数据起首：Wind，统计区间：2007/1/1至2023/12/31。指数过往阐扬仅供参考，不预示改日阐扬。）

风险教导

不雅点仅供参考，不组成任何投资暴虐或承诺。基金有风险🔥买球·(中国大陆)APP官方网站，投资须严慎。